Организация работы инвестиционного комитета

Принятие решений, связанных с инвестированием средств Клиента, осуществляется коллегиальным органом Управляющей компании - Инвестиционным комитетом.

Инвестирование средств Клиента осуществляется Управляющей компанией исходя из принципов надежности, ликвидности, доходности и диверсификации активов.

Процедура принятия инвестиционных решений в Управляющей компании при управлении средствами Клиента включает мероприятия по определению стратегии инвестирования средств Клиента в рамках Инвестиционной декларации, в том числе:

• Определение классов активов, в которые могут быть инвестированы средства Клиента.
• Определение требований к различным видам ценных бумаг для включениях их в инвестиционный портфель.
• Выбор конкретных ценных бумаг для включения их в инвестиционный портфель (на основании определённых классов активов и требований к различным видам ценных бумаг для включениях их в инвестиционный портфель). 
• Определение структуры инвестиционного портфеля.
• Установление лимитов на разные классы активов и отдельные ценные бумаги.

Установление лимитов, в рамках которых сотрудники, непосредственно отвечающие за инвестирование средств, могут принимать самостоятельные решения. Лимиты, в рамках которых сотрудники могут принимать самостоятельные решения, устанавливаются Инвестиционным комитетом персонально для каждого сотрудника.

Стратегия инвестирования средств в Управляющей компании определяется на основании анализа рыночной ситуации, который включает анализ общеэкономической ситуации, анализ ситуации в различных отраслях экономики, прогноз динамики и доходности финансовых рынков и ценных бумаг конкретных эмитентов, прогноз динамики и доходности финансовых рынков и ценных бумаг конкретных эмитентов, определение приемлемой структуры инвестиционного портфеля и прогноз его доходности.

Порядок взаимодействия структурных подразделений Управляющей компании при инвестировании средств клиентов определяется регламентом принятия и исполнения решений по инвестированию средств клиентов.

Компания регулярно проводит оценку результатов управления. Для сравнения результатов инвестирования средств компания использует следующие основные показатели (доходности альтернативных вложений):

• ставки доходности на рынке государственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ);
• модельные портфели, оптимизированные по различным показателям (по коэффициенту Шарпа, Сортино);
• уровень инфляции;
• ставку рефинансирования;
• и другие индексы, характеризующие динамику рынка.

Компания ведет статистическую базу данных, в которой хранятся кратко-, средне- и долгосрочные прогнозы, а также информация о соответствии таких прогнозов динамике доходности реального Инвестиционного портфеля.

Порядок осуществления контроля за исполнением решений по инвестированию средств регулируется регламентом принятия и исполнения решений по инвестированию средств клиентов. Контроль осуществляется на основании данных внутренней управленческой отчетности, а также на основании информации, представляемой подразделениями Управляющей компании, ответственными за исполнение решений Инвестиционного комитета. Контроль реализуется на следующих этапах:

1. Предварительный контроль - реализуется в виде установления системы лимитов по составу и объемам допустимых финансовых инструментов, предусматривает разделение полномочий сотрудников Управляющей компании и разработку порядка оперативного пересмотра системы установленных ограничений.
2. Текущий контроль - предусматривает ежедневную проверку количественных и качественных значений инвестиционного портфеля, а также значений риска по портфелю и соблюдение установленных инвестиционным комитетом лимитов на инструменты, контрагенты и объемы самостоятельных сделок сотрудников.
3. Последующий контроль - оценка адекватности решений Инвестиционного комитета Управляющей компании характеру и объемам операций по управлению средствами, выявление случаев нарушения установленных лимитов, подготовка предложений по изменению стратегии управления, системы лимитов и структуры портфеля.